Aksje Alternativer For Vp

Administrasjonsopsjoner. Hvis administrerende direktørbeholdningene ble erstattet med samme forrige verdi på aksjeopsjoner, ville følsomheten for den typiske konsernsjefen være lønnsom. Omtrentlig av de største amerikanske selskapene mottar nå årlige aksjeopsjoner som er større i gjennomsnitt enn deres lønninger og bonuser kombinert I motsetning til at det gjennomsnittlige aksjeopsjonsbeløpet i 1980 representerte mindre enn 20 prosent av direkte lønn, og medieoppkjøpsfondet var null, økte økningen i disse opsjonsbeholdningen over tid, størknet lenken mellom ledende lønn - bredt definert til inkludere alle direkte lønnsoppkjøp samt aksjeopsjoner revalueringer - og ytelse Imidlertid er incentivene opprettet av aksjeopsjoner komplekse I den utstrekning at selv ledere er forvirret av aksjeopsjoner, blir deres bruk som incitamentsutstyr undergravd. I lønn til ytelse Incentives of Executive Stock Options NBER Working Paper No 6674 forfatteren Brian Hall tar det han kaller en litt uvanlig tilnærming til å studere st Okk opsjoner Han bruker data fra aksjeopsjoner kontrakter for å undersøke de incitamenter for lønnsomhet som ville bli skapt av aksjeopsjoner hvis de ble godt forstått. Men intervjuer med selskapsledere, konsernsjefskonsulenter og administrerende direktører, oppsummert i papiret, antyder at incentivene ofte ikke forstås godt - enten av styremedlemmene som gir dem eller av de ledere som skal motiveres av dem. Hall tar opp to hovedproblemer først, premieinnskuddene som oppstår ved oppskrivning av lager opsjonsinvesteringer og for det andre premieinnskuddene til oppkjøp skapt av ulike opsjoner for opsjonsutdelingen. Han karakteriserer i utgangspunktet insentiver som står overfor den typiske konsernsjef med typisk beholdning av aksjeopsjoner av det typiske selskapet når det gjelder utbyttepolitikk og volatilitet, som begge påvirker en opsjonsverdi Han bruker data om kompensasjon av administrerende direktører på 478 av de største børsnoterte amerikanske selskapene over 15 år, den viktigste detalj b eing karakteristikkene til deres aksjeopsjoner og aksjeopsjoner innehav. Det første spørsmålet gjelder premieinnskuddene opprettet av eksisterende aksjeopsjoner. Årlige opsjoner på opsjonsopsjoner oppbygges over tid, i mange tilfeller gir administrerende direktører store aksjeopsjoner. faste markedsverdier fører til revalueringer - både positive og negative - av disse aksjeopsjoner, noe som kan skape kraftige, om noen ganger forvirrende, incitamenter for konsernsjefene til å øke markedsverdiene til selskapene sine. Salgsresultatene tyder på at aksjeopsjoner innehar omtrent dobbelt så stor Fondets følsomhet Dette innebærer at hvis konsernbeholdningen ble erstattet med samme forhåndsverdi av aksjeopsjoner, ville følsomheten for lønnsomhet for den typiske konsernsjefen være omtrent dobbelt. I tillegg, hvis den nåværende politikken for tildeling Alternativer for pengene ble erstattet av en tidligere verdi-nøytral politikk for å gi opsjoner som ikke er penger, hvor utøvelseskursen er satt til 1 5 ganger e nåværende aksjekurs, vil ytelsesfølsomheten øke med et moderat beløp - ca 27 prosent. Men sensitiviteten til aksjeopsjoner er større på oppsiden enn på downside. Det andre spørsmålet er hvordan følsomheten for årets prestasjonsevne opsjonsstipendier påvirkes av den spesifikke tildelingspolitikken Akkurat som kursutvikling påvirker nåværende og fremtidig lønn og bonus, påvirker det også verdien av nåværende og fremtidige aksjeopsjoner. Uavhengig av hvordan aksjekursene påvirker revalueringen av gamle eksisterende alternativer, endringer i aksjekursen kan påvirke verdien av fremtidige opsjonsstipendier, opprette en lønnsomhetskobling fra opsjonsstipendier som er analog med lønnsforbindelseskoblingen fra lønn og bonus. Stock opsjonsplaner er flerårige planer Dermed forskjellige opsjonsgivende politikk har vesentlig ulik inntektsgivende incentiver innebygd, da endringer i dagens aksjekurser påvirker verdien av fremtidige opsjonsbevillinger i d Ifferent måter Hall sammenligner fire opsjonsgivende politikker. Disse skaper dramatisk forskjellige lønnsbaserte tilskudd på tildelingsdato. Fra de fleste til minst høye drevne er de opsjonsalternativer i stedet for årlige tilskudd faste nummerpolitikk antall valgmuligheter er fastsatt gjennom tidsfastsatte verdipapirer, er Black-Scholes-verdien av alternativer fast og uoffisiell bakdør, prissetting, hvor dårlig ytelse i år kan utgjøres av et større tilskudd neste år, og vice versa. Hall bemerker at på grunn av Muligheten for bakdørstrykning, forholdet mellom årlige opsjonspriser og tidligere prestasjoner kan være positivt, negativt eller null. Hans bevis tyder imidlertid på et veldig sterkt positivt forhold i sammenheng. Faktisk finner Hall at selv å ignorere revalueringen av Tidligere opsjoner gir lønnsomhet i praksis, er mye sterkere for aksjeopsjoner enn for lønn og bonus. I tillegg til forventningene finner han det Ved fastnummerplaner opprettes en sterkere lønnsomhetsforbindelse enn fastverdipolitikk. Samlet ser det ut til at flereårige tilskuddspolitikker forstørrer, i stedet for å redusere, de vanlige inntjeningsprinsippene som følge av konsernets beholdning av tidligere opsjoner. Digest er ikke opphavsrettsbeskyttet og kan reproduseres fritt med passende kildeangivelse. Merknad 20 - Ansattes aksje - og spareplaner. Statsplaner eksklusive aksjeopsjoner. Stock-utmerkelser. Støtteutdelinger SA er tilskudd som gir rett til aksjer i Microsoft-aksjene som prisen vestene SAs generelt vest over en femårig periode. Leadership stock priser. Leadership stock priser LSAs er en form for SAs hvor antall aksjer til slutt mottok avhenger av vår virksomhet ytelse mot spesifiserte ytelses metrics LSAs erstattet deltakelse aksjepremier SPSA i regnskapsåret 2013 Aksjer som tidligere er utstedt under SPSA-programmet, vil fortsette å vesle ratably under deres opprinnelige sikt, generelt med en treårig gjenværende sikt rvice period. A base antall LSAs er gitt i hvert regnskapsår, som representerer ytelsesperioden for utmerkelsene. Etter utløpsperiodens slutt kan antall aksjer økes med 25 dersom visse resultatmålinger er oppfylt En fjerdedel av tildelte aksjer vil vie ett år etter tildelingstidspunktet. De resterende aksjene vil være halvårlige i løpet av de neste tre årene. Tilskyndende tilskuddsplan. Under EIP-forvaltningsinstruksen tildeler kompensasjonskomiteen ytelsesbasert kompensasjon som omfatter både kontanter og konsernsjef offiserer og enkelte øverste ledere For ledende ansatte er deres priser basert på et samlet insentivpulje som tilsvarer en prosentandel av konsolidert driftsinntekt. For regnskapsårene 2013, 2012 og 2011 var bassenget 0 35, 0 3 og 0 25 i drift inntekt, henholdsvis SAs vest ratably i august i hvert av de fire årene etter tildelingsdatoen. De endelige kontantutmerkelsene vil bli bestemt etter hver opptreden e-periode basert på individuelle og forretningsresultater. Aktivitet for alle aksjeplaner. Virkelig verdi av hver pris ble estimert på tildelingstidspunktet ved å bruke følgende forutsetninger. Til sammen var dagsverdien av aksjeprisene på 2 8 milliarder, 2 4 milliarder og 1 8 milliarder kroner for henholdsvis regnskapsårene 2013, 2012 og 2011. Støttealternativer. I øyeblikket gir vi opsjoner primært i forbindelse med virksomhetsoppkjøp. Vi bevilget to millioner, seks millioner og null opsjoner i forbindelse med virksomheten oppkjøp i henholdsvis regnskapsårene 2013, 2012 og 2011. Emisjonæraktivitetsaktivitetene i løpet av 2013 var som følger: 30. juni 2013 var 191 millioner aksjer i vårt aksjebeholdning forbeholdt fremtidig utstedelse gjennom Plan. Savings Plan. We har en spareplan i USA som kvalifiserer etter § 401 k i Internal Revenue Code, og en rekke besparelsesplaner på internasjonale steder. Deltakende amerikanske ansatte kan bidra med inntil 75 av lønnen, men ikke mo re enn lovbestemte grenser Vi bidrar med femti cent for hver dollar en deltaker bidrar til i denne planen, med maksimalt bidrag på 3 av en deltaker s inntjening. Samsvarende bidrag for alle planene var 393 millioner, 373 millioner og 282 millioner i regnskapsårene 2013, 2012 henholdsvis 2011 og ble kostnadsført som bidrag. Tilsvarende bidrag er investert i forhold til hver deltaker s frivillige bidrag i investeringsalternativene som er gitt under planen. Investeringsalternativene i den amerikanske planen inkluderer Microsoft-aksjestandard, men verken deltaker eller våre tilsvarende bidrag er påkrevd å bli investert i Microsoft common stock.2013 Microsoft. Inntil det ble vanlig praksis i det siste tiåret å tilby aksjeopsjoner til et relativt bredt spekter av ansatte, var de fleste fornøyd med å motta aksjeopsjoner i det hele tatt Nå, mer kunnskapsrik om kompensasjon dersom de ble skadet Ved nedgangen i markedet, spekulerer medarbeiderne mer vanligvis på om alternativene de tilbys er konkurranse tiv med hva de burde forvente fra en arbeidsgiver i sin bransje, for en ansatt i deres posisjon. Siden mer informasjon er blitt tilgjengelig om aksjeopsjoner og funksjoner, trenger ansatte solide data om aksjeopsjoner tilskuddspraksis har undersøkt trender i high - tech bedrifter under dot-com boom. I en oppstart, er det ikke hvor mange det er hvilken prosentandel Spesielt i high-tech oppstart selskaper, er det viktigere å vite hvilken prosentandel av selskapet et aksjeopsjoner stipend representerer enn det er å vet hvor mange aksjer du får Don t bli fanget opp i tallene, sa Keith Fortier, en kompensasjonskonsulent med I oppstart, er betydningen i prosentandelen. I et børsnotert selskap kan du multiplisere antall alternativer ganger gjeldende aksjekurs, deretter trekke ut antall aksjer ganger kjøpesummen din for å få en rask følelse av hvor mye opsjonene er verdt. I et yngre selskap - hvor aksjer er mindre likvide - er det vanskeligere å beregne wh på alternativene dine er verdt, selv om de sannsynligvis vil være verdt mer hvis selskapet gjør det bra enn alternativene du kan få i et børsnotert selskap Hvis du beregner hvilken prosentandel av firmaet du eier, kan du opprette scenarier for hvor mye aksjene dine kan være verdt som selskapet vokser Det er derfor prosentandelen er en viktig statistikk. For å beregne hvilken prosentandel av selskapet du blir tilbudt, må du vite hvor mange aksjer som er utestående. En bruker var i stand til å forhandle en ekstra uke med ferie fordi han spurte sin potensielle arbeidsgiver dette spørsmålet. Verdien av et selskap - også kjent som markedsverdi eller markedsverdi - er antall aksjer som er utestående ganger prisen per aksje Et oppstartsselskap kan verdsettes til 2 millioner når en tidlig ansatt blir med firmaet, men oppnå en verdi på 20 eller til og med 200 millioner bare ett år eller to senere. Å vite at det er 20 millioner aksjer utestående, gjør det mulig for en potensiell produksjonsingeniør å måle w Det er en rettighet til å ansette 7.500 opsjoner. Noen selskaper har et relativt stort antall aksjer som er utestående, slik at de kan gi opsjonsstipendier som høres bra når det gjelder hele tall. Men den kunnskapsrike kandidaten bør avgjøre om bevilgningen er konkurransedyktig i forhold til prosentandelen av selskapet representerer aksjene En tilskudd på 75.000 aksjer i et selskap som har 200 millioner utestående aksjer, tilsvarer tilskudd på 7.500 aksjer i et ellers identisk selskap med utestående 20 millioner aksjer. I eksemplet ovenfor representerer produksjonsingeniørens stipendium 0 038 prosent av selskapet Denne prosentandelen kan se liten ut, men det betyr en tilskuddsverdi på 750 for aksjen dersom selskapet er verdt 2 millioner 7.500 dersom selskapet er verdt 20 millioner og 75.000 dersom selskapet er verdt 200 millioner. Årlig Tilskudd i forhold til ansettelser i høyteknologiske selskaper Selv om aksjeopsjoner kan brukes som insentiver, er de vanligste typer opsjonsstipendier årlige tilskudd og ansettelser stipend En årlig bevilgning gjenspeiler hvert år til planen endres, mens et leieavgift er engangsavgift. Noen selskaper tilbyr både leiekontrakter og årlige tilskudd. Disse planene er vanligvis gjenstand for en opptjeningsplan, hvor en ansatt får aksjer, men tjener Eierskapsrett - dvs. rett til å utøve dem - over tid. Øvrige årlige tilskudd blir vanligvis betalt til eldre personer, og er vanligere i etablerte selskaper der aksjekursen er høyere. Ved oppstart er leiebidraget betydelig større enn ethvert årlig tilskudd, og kan være det eneste tilskuddet selskapet tilbyr først Når et selskap starter, er risikoen høyest og aksjekursen er lavest, så opsjonsbonusene er mye høyere Over tid reduseres risikoen, aksjekursen øker, og antall aksjer utstedt til nye ansettelser er lavere. En god tommelfingerregel, ifølge Bill Coleman, visepresident for kompensasjon ved, er at hver tier i organisasjonen skal få halvparten av alternativene til tieret over det for eksempel i et selskap der konsernsjef får et ansettelsesbevis på 400 000 aksjer, kan opsjonsstøttene se slik ut. tommelfinger hvert tier får halvparten av aksjene i tieret over det. n Antall aksjer. kild januar 2000.tabell 1 og 2 viser nylige tilskuddspraksis blant høyteknologiske bedrifter som tilbyr årlige tilskudd og ansettelser. De dataene som kommer fra publiserte undersøkelser, uttrykkes i prosent av selskapet. Til illustrasjoner er også stipendene uttrykt i form av antall opsjoner i et selskap med utestående 20 millioner aksjer Datasettet inkluderer både oppstart og etablerte selskaper, spesielt selskaper rett før og like etter en børsnotering. Tabel 1 Årlig aksjeopsjonsgaven i høyteknologisk industri. Årlige tilskudd i prosent av utestående aksjer. Opptjening basert på 20 millioner aksjer utestående. Toppleder 2-5. Kilden basert på data utarbeidet fra publiserte undersøkelser fra januar 2000.Table 2 Aksjeopsjoner i high-tec hnology industry. Hire tilskudd i prosent av aksjer utestående. Valg basert på 20 millioner aksjer outstanding. Senior profesjonelle tjenester.2nd nivå - engineering.2nd nivå - financial.2nd level - marketing. Senior tech staff.2nd nivå - prof svcs.2nd nivå - R D. Assoc juridisk rådgiver. rd nivå - engineering.3rd nivå - marketing. Accounting manager - entry. Exempt teknisk senior. Exempt teknisk intermediate. Exempt teknisk entry. Exempt nontechnical senior. Exempt nontechnical intermediate. Exempt nontechnical entry. Source basert på data utarbeidet fra publiserte undersøkelser fra januar 2000. Legg merke til at det er sjelden at aksjeopsjoner gir til en annen enn en konsernsjef som overstiger 1 prosent. Stifterne beholder vanligvis en betydelig større andel av selskapet, men deres aksjer er ikke inkludert i data For å ta et ekstremt eksempel, hvis 100 ansatte ble gitt i gjennomsnitt 1 prosent av selskapet hver, ville det ikke være noe igjen for noen andre. Bedriftsprosent på likviditet selv Som et selskap forbereder seg til et første offentlig tilbud, en fusjon eller annen likviditetshendelse et økonomisk øyeblikk hvor aksjonærer er i stand til å selge eller likvide sine aksjer, skifter eierstrukturen seg noe. På en børsintroduksjon, for eksempel høy - profile seniorledere blir vanligvis brakt inn for å gi ytterligere troverdighet og ledelsens innsikt. Wall Street, investeringsbankfolk og finanssamfunnet som helhet ser på ledelsen når man evaluerer en investeringsmulighet, sa Coleman-ansatte som har vært der siden begynnelsen er noen ganger overrasket over at mange valgmuligheter blir gitt i nærheten av børsnoteringen, men de bør forvente det. Selv om det fortynner eierskapet, er det gjort for å øke verdien av selskapet ved å lokke den høyeste kaliber seniorledere og dermed forbedre potensialet av investeringen. De som utarbeider opsjonsplaner forutser likviditetshendelser ved å legge til side store reserver av opsjoner for disse sen - scenearrangementer Som et resultat, ser eierskapsstrukturen til et høyteknologisk selskap på likviditetshendelse ut som i Tabell 3 igjen, tallene uttrykkes både i prosent av utestående aksjer og antall aksjer i et selskap med utestående 20 millioner aksjer Dataene kommer fra publiserte undersøkelser og fra analyse av S-1 filings. Tabell 3 Eierandel på likviditetsbegivenhet i høyteknologisk industri. Eiendomsnivåer i prosent av utestående aksjer. Boligskapital basert på 20 millioner aksjer utestående. end sub sub createcareerclassfinder strNarrowCode, strJobTitle dim strAccpPageName, strHeadPos, strAccpArea få full url og gjør det som små bokstaver strAccpPageName strAccpPageName strAccpPageName få startposisjon for områdeavnet strHeadPos InStr 1, strAccpPageName,, 1 få strAccpArea rett strAccpPageName, len strAccpPageName - strHeadPos strAccpPageName strAccpArea få andre posisjon for område navn strHeadPos InStr 1, strAccpArea,, 1 fjern strAccpArea left strAccpArea, strHeadPos - 1 strAccpPageName strAccpArea --------- velg tilfelle LCase strAccpArea tilfelle om selskapsstyring ABU tilfelle advancedsearch strArea ASE saksråd strArea ADV tilfelle fordeler StrArea BEN saks karriere strArea CAR saks kompensasjon strArea COM tilfelle eCom strArea ECM tilfelle bedrift strArea tilfelle hjem strArea HP saken læring strArea LRN saken penger strArea MON tilfelle lønn StArea SAL saken selftests strArea SFT tilfelle sitesearch strArea SSE tilfelle smallbiz strArea end velge dim intNumJobBoards dim arrayJobBanner redim ar rayJobBanner 20 chr 13. chr 13. chr 13. intNumJobBanner 3.